读者曾先生问：

现职理发师，43岁，已婚并育有一子一女，由于工作关系几乎没有空余时间学习投资，身边的朋友都在买美股，获利不错，所以来信请教投资起步应该怎么做。

在投资的世界里，我们常被高报酬的诱惑蒙蔽双眼。传媒可能每天报导著某某股票翻倍、某种加密货币暴升，仿佛「财务自由」就在转角处。然而，真相往往残酷，投资不仅是资产的配置，更是一场关于「风险控制」的修炼。如果你连亏损都无法承受，那么再好的获利机会也与你无缘。

很多投资人认为，风险控制就是「不要亏钱」。这句话只对了一半。真正的风险控制，是在可控的范围内，预防灾难性亏损的发生。

假设你的投资组合亏损了50%，你需要赚取100%才能回到原点。亏损幅度愈大，回本的难度呈指数级上升。这就是为甚么巴菲特的投资法则第一条永远是「不要亏钱」，第二条是「记住第一条」。控制风险，不是为了让你永远赚钱，而是为了让你在市场动荡时，依然拥有「留在牌桌上」的筹码。

风险控制的3大策略

要有效地控制风险，建议从以下3个核心建立你的「防御体系」。首先是资产配置，即是「别把鸡蛋放在同一个篮子里」。

这句话虽然老套，却也最有效的法则。透过将资金分散在股票、债券、现金或房地产等不同资产类别中，你可以利用资产间的「负相关性」(Negative Correlation)，来平衡波动。例如当股市大跌时，高品质债券一般可发挥避风港的作用。资产配置往往决定了你长期投资报酬的90%。

设定止蚀和止赚

许多人亏损的主因，是对于持股产生了不必要的感情。设定止蚀(Stop-loss)位是理性投资的核心。当资产走势不如预期，或者基本面恶化，必须严守纪律，果断离场。

此外，设定止赚(Profit Taker)位也可将升幅过高、权重超标的资产获利计数，并买入表现相对落后的资产，这能强迫你「低买高卖」，同时维持预定的风险承受水平。

最后是不要长期满仓，珍惜现金流的力量。风险不只是市场波动，还包括你的生活压力。如果投入的钱是你的紧急预备金，那么一旦市场下跌，你的心理压力会极大，继而做出恐慌性抛售的错误决策。要确保你投资的每一分钱，都是即使暂时亏损，也不会影响正常生活的闲钱。拥有足够的流动现金，是你在「冧市」时，能够冷静观察，甚至进场捡便宜的关键。

投资是马拉松，不是百米冲刺。投资并非为了追求短期的暴利，而是为了实现长期的财富累积。我们永远无法预测市场的下一次「冧市」会发生在何时，但我们可以决定自己如何应对。

学会与风险共处

风险永远存在，它就像是空气，看不见却无处不在。优秀的投资人从不试图消灭风险，而是学会与风险共处。通过严谨的资产配置、果断的纪律执行，以及充足的心理准备，你才能在变幻莫测的市场中，稳健地迈向财务自由的终点。

记住，投资的胜利，往往属于那些最能控制自己贪婪与恐惧，并始终活在市场中的人。别让短期的贪婪，烧毁了长期的未来。控制好风险，财富自然会在时间的复利下，开花结果。

中原理财区域营业总监刘启明

特许金融分析师(CFA®)

认可财务策划师(CFP®)

百万圆桌成员(MDRT®)