(2026年01月10日)

读者David问：

本人是一位航空公司中层管理，希望在2025至2026财政年度前安排扣税年金，以享受税务优惠。本人的信念是与其钱给政府不如自己享受好过。

本人曾向多位保险代理了解扣税年金计划时，发现代理们都会强调其计划何时到达打和点 (break even point)。他们的套路是，尽量利用供款期作扣税目的，当计划到达打和点，便可退保，把资金重新安排另一扣税年金计划，轮回一次，继续享受税务扣减之优惠。本人对这一做法感到疑惑，故此希望获得专业意见。

David的敏锐察觉非常可贵。那些保险公司从业员的套路，的确值得商榷。首先必须强调，这些套路绝对没有违反任何法例或监管机构的指引，只是当中的真相需要彻底了解，好让David做出明智的决策。

需要明白，香港政府容许扣税年金计划的保单持有人享有扣税之权利，背后目的是甚么。政府希望市民退休后，会有一个优质资产，就是这个扣税年金计划，自动的产生被动现金流，为保单持有人退休后的生活提供保障。

香港政府希望透过这样的措施，减轻其对照顾退休人士的财政负担。从扣税年金计划中获得之退税优惠安排，其目的就是鼓励香港市民踊跃参与。

追收税项与否成未知数

若果年金计划到达打和点便退保，政府希望透过牺牲税收来换取市民自行为退休生活的财务需要负责,，这个如意算盘便会泡汤。从政府的角度来看，既然年金计划已经退保，再不能在为政府分担对退休人士照顾的重担，为甚么还要牺牲税收呢？所以，扣税年金计划退保后，香港政府会否追回那些应收但没收的税项，是一个未知之数。

法例上及指引上并没有清楚说明这个情况下税局可以做甚么。税局是绝对有权启动程序追回那笔应收但没收的税项。这是一个灰色的地带，现在也没有人能清楚指明真正会发生甚么后果。所以纯粹希望把扣税年金计划作为扣税的工具，而不是作为退休工具，应小心留意这一点。

折扣优惠不计入免税额

另外，David也需要留意，从扣税年金计划所获得的额外免税额，是以实际每年放进计划的保费来计算。换话说，实质每一元投入计划里，便会获得一元额外免税额。很多扣税年金计划都会提供保费折扣优惠，因此额外免税额之获得，是从已折扣后实质投入计划内资金额计算的。

扣税年金计划的供款安排和传统年金计划是有分别的。传统的年金计划里，供款期不一定百分百完全供款也可以。例如，选择了20年供款期，但最终只供了15年，便停止了供款。没问题，那么最后年金之金额派发的多少，就用这15年的供款总和去计算吧。但扣税年金计划，必须完成整个供款期，一点也不能少。所以选择扣税年金之供款年期，需要与自身实质需要匹配。

中原理财有限公司高级副总裁曾少雄