读者冯先生问：

本人和太太都是中学教师，约40岁，有两名儿子，住在父母生前留下已完成供款的居屋单位。最近考虑提早退休或移民。

冯先生和太太因感到工作压力日益增大，连非教学性的责任也急速膨胀，使我们透不过气来，但考虑到提早退休意味著失去收入，而移民则可能无法找到新工作，这让我们感到担忧。

冯先生和太太意识到被动现金流（passive income）的重要性，因在广告中看到年金计划能提供被动现金流，因此希望了解年金计划是否能帮助我们。

年金或不适用

首先必须强调，年金计划从收取被动收入的角度来看，绝对是一项非常理想的理财工具，但以他们现时的情况及要求，年金计划应该不是他们的理想选择。

虽然年金计划的重点是提供被动收入，但一般的年金计划产生被动年金的年龄一般是55岁或以后。若果移民或提早退休，似乎等不到那个时间了。而且他们有两名儿子，相信他们亦希望为照顾儿子作出安排，因年金计划并不能做到传承的功能。

他们不妨考虑选用分红储蓄计划或者指数型万用寿险代替年金计划，应该会更适合他们。计划开始后与产生被动现金流之间的时间相距，大大短过于年金计划的。市场上一些分红储蓄计划，若选取两年供款，或者一次过缴交，最快可以于第二年的年尾，即第25个月起，便可以产生被动现金流。

最快第6年生现金

指数型万用寿险，同样选择两年或一次性供款，最快也可以于第6年开始产生被动现金流。他们现在才约40岁，若果选择年金计划，起码要等十多年才可以收取被动现金，相信绝不符合他们的要求。

因冯先生和冯太太曾提及，他们希望可以为照顾两名儿子将来作出安排，这个可以理解的。俗语有话「养儿一百岁，长忧九十九。」当儿子们日后面对生命上的风浪高低起跌时，作为父母的冯先生冯太太，不论那时他们健在与否，都希望对儿子们作出保障及照顾。

资产自动传承

分红储蓄计划及指数型万用寿险，基本上是一项资产，是可以传承给他们的儿子，他们只需要在保单上设定「后续保单持有人」，资产便会自动简单的传承给儿子们。

有了这份资产的保障，变相得到爸妈的庇护。同时，分红储蓄计划及指数型万用寿险，都可以作保单分拆功能，按冯先生冯太太的意愿按不同比百分比分拆给两名儿子。年金计划则不能做到这个安排。当保单持有人，即冯先生冯太太身故后，保单便立刻终止，不能承传给儿子。

若从收取被动现金流的形式来分析，分红储蓄计划及指数型万用寿险，相对年金计划较为灵活，可以随时停止收取被动现金，保留在计划内滚存，有需要再启动被动现金流。年金计划则没有钱灵活性。

中原理财高级副总裁曾少雄